俄罗斯一座铝工厂内，工人正在熔炉前作业。(路透)
花旗集团（Citigroup）对客户示警，必须留意俄罗斯以铝、钯、核子燃料等金属出口为武器的风险，这些重要原料商品的价格可能因而上涨。
英国金融时报（FT）引述花旗的分析报告指出，由于这些金属不可或缺，广泛运用于工业与能源生产，自俄罗斯入侵乌克兰以来，都没有被西方国家列为出口制裁对象，但若俄国自行限制出口，将震撼大宗商品市场。全球供应链会被打乱，制造业与汽车业生产出现问题。其中有些金属俄罗斯的产量占全球约四分之一。
花旗欧洲、中东及非洲地区（EMEA）商品研究主管雷顿说，“俄罗斯可将武器化金属出口”，“这可能导致这些金属价格飙高”。这项最新警告，与花旗先前对俄乌战争对商品市场影响的较保守看法，形成鲜明对比。
莫斯科当局迄今都还没暗示有意减少金属出口的计划，但已减赏对海外的能源供应。去年俄罗斯减供欧洲天然气后，引发欧洲的能源危机，莫斯科上月又宣布国内石油减产约5%。
雷顿指出，俄罗斯先是天然气、最近是石油，都是针对大项目。他说：“随着战争冲突持续，你会环顾四周然后说：下次是什么？”
铝材两周前已开始被卷入这场冲突。美国以俄国入侵乌克兰与国安疑虑为由，对进口自俄罗斯的铝材课征200%关税，但到目前为止，还没有其他西方国家跟进。
许多产业主管相信，西方世界始终避免制裁俄罗斯金属，因为对制造业至关紧要，也很难找到替代来源。俄罗斯的钯金产量占全球25%，几乎多数产量都外销；俄国也供应约15%的全球贸易铝材，精炼白金的产量也占全球的将近11%。
世界白金投资协会研究主管史德克表示，对白金族群金属、特别是用于汽车业者来说，现实就是能取代俄罗斯供应的足够替代来源。
部分西方企业已开始自我设限，避免使用俄罗斯原料，造就铝和镍出现“非俄”产品的溢价行情。
