经历了超过15年的股价上涨之后,投资人对股票过度乐观,这使得股价一直高于实际价值。我们基于利润和利率的分析表明,标准普尔500指数目前接近5100点,股票售价比其基本面价值高出28%。对即将到来的利润增长、利率下降前景的乐观情绪,使股票价格远远高于其基本面价值。这两种预期中的任何一种落空,都将使当前的预期减弱,并导致股价下跌。