除马来西亚外的新兴亚洲国家都是原油净进口国。如果主要原油供应国伊拉克的内战增温，对亚洲新兴经济体的经济影响，以印度与中国最容易受到冲击。
因逊尼派激进组织「伊拉克与黎凡特伊斯兰国」(ISIL)已控制距离巴格达北方两百多公里远的伊拉克最大炼油厂，布仑特原油期货18日收盘冲破每桶114美元，19日盘中再涨0.5%，报114.83美元。
印度最可能因油价上涨受害。巴克莱银行估计，油价每桶若上扬10美元，会导致印度今年7.1%通膨率的预估值再提高35个基点，原因是燃料在印度消费者物价指数占最大权重(9.5%);印尼的受害程度也不轻，今年6.1%的通膨率预估值可能会提高27个百分点。
在经济实质面，印度75%的原油靠进口，如果油价上涨10美元，可能导致印度今年国内生产毛额(GDP)成长率减少0.5个百分点;中国有60%原油消费靠进口，油价上涨10美元可能冲击GDP成长率0.2%个百分点。
自伊拉克冲突在七个交易日之前爆发以来，智慧树印度收益基金(EPI)已大跌5.3%，iShares MSCI印度ETF也下跌3.3%。卢比汇率贬值2.1%，19日报60.0863卢比兑1美元。
同期间，iShares MSCI印尼ETF(EIDO)下跌3.3%，印尼盾兑美元贬值1.9%，19日报11,935卢比兑1美元;iShares中国大型股ETF(FXI)上涨0.5%，iShares MSCI新星市场ETF(EEM)则下跌1.2%。
