近两个星期股票市场可谓人心惶惶（今天已经跌破5000点），原来聚集起来的人气和新股民钢铁一般的信念──股票只涨不跌，大约如北冰洋的冰山遇到了来自亚洲GDP的撞击，开始崩塌，那些坚实的陆地正在变成逃生的浮冰。楼市也是真实和虚假的坏消息广泛流布。比如深圳的房价要跌40％；广州的房价已经在通过各种优惠暗降；上海的房价虽然没有降，但是成交萎缩，下降只是时间问题。应该说这些都是政策当局希望看到的局面──政策调控在经历长期失灵和无数人的诟病之后终于有了效果。但是，对此“盛况”，政策当局估计暂时还高兴不起来。
原因很简单，政策当局怕市场硬着陆，从而引发危机。根据目前情况，股票市场再跌几天，估计就会出现恐慌，指数大幅跳水，直逼4500，甚至4000点。股民，主要是差不多几千万股民──我们这个社会中唯一能够组织起来的“利益集团”，就会向政策当局要挟，加上那些上市公司和证券公司，他们的力量不可小视。这是股票下跌就不是一个金融问题，或者经济问题，而是一个社会、甚至政治问题。政府一旦救市股票指数必然大幅上涨，在市场一片欢腾之中，政策当局则一人向寓，而年内9次调整准备金和5次上调利息换来的一点点政策效果也丧失殆尽。
如果同时楼市也开始下跌，问题就会更加具有戏剧性。因为楼市的定价不是市场行为，这一点和股市不一样。楼市是由垄断者定价，即由房地产商定价，需求者──买房人，只是一个价格接受者，不参与定价，这时，需求在可承受的极限内没有弹性。一旦超过极限，哪怕一点点，投资者的需求弹性立刻无限大，此刻，需求突然为零。这时，垄断者降价，但是，需求者却观望（买房者行为在下降和上涨中遵循不同的行为理性）。价格越跌，消费者越是观望。房地产商在贷款期限逼近的情况下出现恐慌性杀价，这个时候，极有可能引发楼市的雪崩。因为，房地产商的资金来自银行，无法和需求者的耐性能较劲。楼市雪崩，政策当局回天无力，只能眼看着连环危机来临。
由此可见，政策当局虽然盼望市场下降，但是非常担心市场暴跌。过去有一种说法，股市和楼市是跷跷板──此起彼伏，但是后来形成了双双上涨的格局。现在政策当局最希望的是：股票市场在4500点左右稳住，并围绕这个点为作箱状整理，同时，楼市不要涨，也不要跌──因为如前所示，楼市是垄断者定价，只要一跌，必然是雪崩，不可能软着陆。如果一定要让政策当局在必有一跌中作选择题，估计他们非常希望股市和楼市重回跷跷板，也就是宁愿股市下跌而楼市上涨，而不愿楼市下跌而股市上涨。
因为，股市下跌是市场行为，要挟者再强硬，但是认赌服输这一条在道理上讲得过去，政策当局起码不输理，股民声音再大，但是理亏；而楼市雪崩，银行体系一定发生危机（按揭者和房地产上双双破产所致），一场金融危机不可避免。两害相权取其轻，还是让股民们为自己的贪婪负责，不要让银行的贪婪危及经济和社会中的无辜者。
